油价逼近100美元关口 市场买入200美元/桶的期权合约避险
今冬油价涨势毫无短期内停止的迹象，而纽约商交所原油期权和期货合约持仓量已大幅增加。
很多交易商认为在价格处于目前历史高位的情况下进一步增持多头寸存在风险，因此市场对期权合约兴趣异常强劲或许并不令人意外。
没有交易商愿意在价格下跌（如果下跌的话）时按97美元/桶持有原油期货，但也没有交易商愿意在油价突破100美元/桶关口的时候持有空头。如原油价格成功突破100美元/桶的重要心理关口，不清楚价格将上涨至多高，也不清楚涨速将有多快。
期权合约可赋予持有者按特定价格买入和卖出期货合约的权利，而非义务，因此期权是当前市况下的一种很好的保险措施。每一天都有新的期权合约头寸被建立，作为对冲混乱和担忧的手段，这是目前石油市场的趋势。
1月2日至8日间期货合约持仓量（即每日收市时未平仓、履约或到期的多头和空头寸总量）从33897手增至15.35255万手。
相比之下，纽约商交所数据显示，期权合约持仓量猛增26.0024万手至439.9047万手。尽管纽约商交所原油期货价格尚未突破100美元/桶关口，过去一周内极价外认购期权合约持仓量已大幅增加。
1月8日，尽管当日期货价格大幅下跌，但约定在2008年12月以20美元/桶买入期货的认购期权合约持仓量仍猛增至3850手。
据场内消息人士透露，该认购期权的售价为大约35美分/桶。
此外，约定在 2010年12月以250美元/桶买入期货的价外期权合约持仓量都已达到13手。
仅6个月前，类似的行权价格为100美元的认购期权看来就像一张彩票，但由于截至1月7日期货价格已达到98.62美元/桶的历史高位，情况已有所改变。
未知何种因素能改变市场方向
没有人认为目前石油市场的涨势将永远持续下去，但上周分析师和专家纷表示，不清楚有什么变化可为油价降温，不过美国股市走软似乎有较大机会。
此外，几个月前听起来非常荒谬的洽谈价位（如20美元和250美元的期权行权价）正日益常见。
美林分析师在一份报告中称：“如果（…）商品市场遭到外部打击，如冬季异常寒冷或美国带头对伊朗发动军事打击，则油价有可能超过150美元/桶。随后出现的世界经济放缓则有可能将油价压低至50美元/桶。”
他们补充说，中国这类受保护的市场中柴油、汽油和其他成品油上涨速度不够快的事实正是导致世界其他地方（包括期货市场）价格都上涨的主要原因。
上周末纽约商交所原油期货价格收报96.32美元/桶，较前一周上涨0.5%。盘中价格比收盘价高出2美元/桶以上。洲际交易所期货的12月原油期货价格周五收于93.18美元/桶，较前一周上涨逾1%。
伦敦柴油期价和纽约取暖油期价均不断上涨，几乎每天都创下新高。这两种期货合约是主要的冬季石油期货，对北半球天气变化非常敏感。
纽约商交所取暖油期货价格上周末收于2.6188美元/加仑，较前一周上涨1.75%。洲际交易所期货的柴油期价则收报831.50美元/吨，较前一周上涨3.65%，这是上周价格涨幅最大的期货合约。
截至1月2日，美国中间馏分油库存增加60万桶。大西洋沿岸异常暖和并延长的秋季过后，预计未来几周内出现的取暖需求将为价格构成支持。
原油期货本身也受到看涨库存数据的支持。主要定价及交割点—俄克拉荷马州库胜的库存进一步减少170万桶至1341万桶，为2004年1月12日以来的最低水平。
库胜目前库存水平较去年同期低1014.7万桶，相比2004年4月9日一周（即美国能源情报署首次发布库胜库存数据的一周）录得的历史最低水平1167.7万桶仅高173.3万桶。
国际能源署预测消费国能源前景堪忧
1月7日国际能源署对全球能源未来的预测比一年前更加暗淡。中国和印度能源需求大幅增加，而石油生产日益集中于少数几个中东国家，增加了供应出现危机而价格突然上涨的可能性。
国际能源署发布其《世界能源展望2007》报告时说：“尽管预计未来几年内新油田产能将增加，但很难确定这是否足以补偿现有油田产量的下降并满足预计需求增长。”
“目前至2015年这段时间内，存在发生供应危机并导致油价大幅上涨的可能性。”国际能源署称，目前至2030年间的能源需求、进口、煤炭使用和温室气体排放各方面的发展趋势比 2006年11月“所作预测更不利”。
一年前，国际能源署警告称，由于“基础设施缺乏投资”，且未来25年内需求必将超过供应，目前的世界能源未来无法维持并“注定以失败告终”。
国际能源署在今年的报告中警告称，对所有国家而言，需求增长不受约束都是“令人担忧的”，并称至2030年世界能源需求将比今天增长“50%以上”。
国际能源署称，上调其2007年价格预测水平的主要原因是“原油及成品油市场持续紧张及供应方的严重限制，如几个资源丰富的国家对上游投资所设障碍日增以及炼油厂的瓶颈。”
国际能源署称短期展望“非常不确定”，虽然预计未来5年内投产的新项目将令产能增加，但很难确定这是否足以补偿现有油田产量的下降并跟上需求预期增长。
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