能源市场

中国迈向成熟但须经成长之痛

- 中国高级总监华大威，高级分析师李晓宇、麦文照

自从全球大宗商品在1999年底起步入大牛市以来，中国及其庞大的能源需求一直是世界关注的焦点。面对屡创记录的高油价，中国政府很快把矛头指向美国，毕竟美国是世界最大的石油消费国，占据国际市场石油销量的四分之一。不过，中国现在似乎已经承认在国际市场上所扮演的角色，并开始承担该角色所带来的各种责任，包括国内环境保护，以及在海外争夺能源资源时保持均衡的合作（见表1）。

表1：部分中国海外石油投资

2005	- CNPC以42亿美元收购哈萨克石油公司
2006	- 中石化以35亿美元收购俄罗斯Udmurtneft公司

- CNPC以5亿美元收购俄罗斯Rosneft公司的4%股权；CNPC（49%）和Rosneft（51%）出资成立位于俄罗斯的石油天然气勘探合资公司Vostok能源，目前正在开发东西伯利亚伊尔库次克地区的两个烃藏

- 中海油以27亿美元收购尼日利亚Akpo海洋油气田的45%股权

- 中石化与沙特阿美公司签署谅解备忘录，在2010年以前每天供应100万桶原油。中石化之前还收购了沙特Rub al-Khali油田的部分股权

2007	- CNPC在1月以2.025亿美元收购EnCana的全部上游业务。在9月，CNPC与Chad签署了一个炼厂项目的合作协议。

- CNPC在1月买下258.6平方米的加拿大阿尔伯塔油沙矿租约，这是首次收购油沙矿资产

2008	- 中国主权财富基金 (SAFE) 以29亿美元收购法国道达尔公司1.6%的股权

- SAFE以20亿美元收购BP 1%的股份

- 中石化与巴西石油公司磋商联合勘探厄瓜多尔的一个主要重质原油区块，据称该Ishpingo, Tambococha 和Tiputini油田的储量约为10亿桶。

- 委内瑞拉PDVSA与中国正在研究在奥里诺科超重质原油带的三个特定区块以便开发几个新的勘探开发项目之一，总投资达100亿美元。

- CNPC和伊拉克于8月28日达成协议，投资30亿美元开发位于伊拉克的al-Ahdab油田，这是自2003年战争以来首次判予外国石油公司的大型上游合约。

中国只用了二十年的时间就把世界上人口最多的国家从贫困线上发展起来，正逐步成为一个发达国家，这种伟大的成就让中国足以自豪，2008年主办奥运会更标志着中国的成年礼。虽然从文化的角度，中国是一个拥有悠久历史的成熟国家，不逊色于任何其他文明，但是从经济的角度则更像一个年轻人。与所有年轻人一样，难以避免成长的痛苦。这包括了环境退化和通胀等显而易见的问题，同时也包括较难驾驭的微妙之处，例如何决定国内市场改革的适当节奏与范围等。中国采取怎样的路线来克服这些困难，将日益对全世界产生深远的影响。

“四两拨千斤”

不久以前，美国市场对中国发生的事件还是相当漠不关心的，但在世界秩序走向多极化的时代，中国内市场的变化现已开始对美国以至全球市场产生可见的影响。这在6月份得到了清晰的验证：中国政府宣布提高国内汽柴油价格之后，当晚纽约商交所的美国基准原油期货价格应声下挫近5美元/桶。全球市场将中国政府的决定视为一个信号，认为旨在遏制不断增长的需求，而中国现已是世界市场的一个主要增长动力，此举自然意义非凡。

图 1：“四两拨千斤” – 中国影响美国市场走势

这种关系转变的根本原因很简单：经过二十年的高速经济增长，中国已成为了全球能源需求的重要组成部分。根据BP的估算，中国在全球石油需求量的所占份额已从2000年的6%增长到2007年的9%，在此期间为世界带来约300万桶/天的新增需求，相当于目前整个印度的消费量。

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